AEX opent vlak, maar let straks op koersen Just Eat Takeaway en Prosus

AEX-openingsindicatie: vlak  | S&P500: -1,7% | Nikkei 225: +0,3%

De highlights van maandagochtend 24 februari:

• De futures duiden op een 0,1% lagere opening
• Voorgenomen overname van Just Eat Takeaway door Prosus is hét nieuws van de dag
• Oh ja, PostNL kwam voorbij met cijfers
• Let ook op de DAX, met het oog op de Duitse parlementsverkiezingen
• Rest van de beursweek staat vooral in teken van cijfers Nvidia en Amerikaanse PCE-inflatie

De AEX-index staat een fractioneel lagere openingskoers te wachten, nadat Azië verdeeld de dag was uitgegaan en Wall Street vlak voor het weekend flink onder druk stond door angst voor een afkoelende economie.

Prosus slokt JET op

Het belangrijkste nieuws van vandaag is uiteraard de voorgenomen overname van Just Eat Takeaway door Prosus, waarover u hier meer kunt lezen. De techinvesteerder biedt per aandeel €20,30, wat neerkomt op een premie van 63% ten opzichte van de slotkoers van vrijdag. Prosus legt ruim €4 miljard op tafel. Mocht de deal alsnog afketsen, dan moet Prosus €41 miljoen betalen aan Just Eat Takeaway.

Prosus heeft al diverse maaltijdbezorgers in portefeuille, waaronder Delivery Hero, het Indiase Swiggy, voormalig JET-dochter iFood en boodschappenbezorger Flink.

JET publiceerde ook direct de jaarcijfers, die oorspronkelijk voor woensdag op stapel stonden. Deze zijn nu eigenlijk vooral van belang voor aandeelhouders van Prosus.

PostNL: genormaliseerde EBIT in 2025 op peil

Dan de cijfers van PostNL. Deze waren na de winstwaarschuwing van 20 januari geen grote verrassing meer. Een flinke hap uit de genormaliseerde EBIT dus, wat zoals gewoonlijk te wijten is aan slinkende postvolumes. PostNL hield afgelopen week de hand op bij de Nederlandse overheid, om aan de bezorgeisen te kunnen blijven voldoen, maar ving bot. Ook eerdere plannen om de post wat minder vaak te bezorgen stuitten in Den Haag steeds op verzet.

Het concern verwacht dat de genormaliseerde EBIT dit jaar in lijn zal zijn met die van 2024. Geen verdere daling dus, en dat is een opsteker.

Het post- en pakkettenbedrijf heeft de 'intentie' om over 2025 dividend uit te keren, maar voegt daar wel een aantal disclaimers aan toe. In september ontvouwt PostNL aanpassingen aan de strategie en financiële plannen voor de middellange termijn.

Verkiezingen Duitsland: Merz moet ingewikkelde puzzel leggen

Dan gaan we door naar onze oosterburen. Daar staat Friedrich Merz, lijsttrekker van de christendemocratische CDU/CSU, een monsterklus te wachten. Zijn partij is volgens de laatste polls als grootste uit de bus gekomen bij de verkiezingen voor de Bundestag, met 28,5% van de stemmen. Het rechtse Alternative für Deutschland (AfD) is verdubbeld en eindigde als tweede, met 20,6% van de stemmen.

Alle overige partijen, waaronder die van Merz, hebben vooraf aangekondigd AfD van regeringsdeelname uit te sluiten. Dus moet Merz samenwerking zoeken met anderen.

Wat de zaak iets minder gecompliceerd voor hem maakt, is dat twee partijen (FDP en BSW), niet terugkeren in de Bundestag, omdat ze de kiesdrempel van 5% niet hebben gehaald. Hierdoor is een tweepartijencoalitie mogelijk: met de SPD. Maar die heeft slechts een nipte meerderheid (van 12 van de 630 zetels) en nog geen 45% van de stemmen gehaald.

Aansluiting van de Grünen als derde partij zou op een aanzienlijk ruimere meerderheid kunnen leunen, maar ligt niet voor de hand, gezien de grote inhoudelijke verschillen tussen de christendemocraten en de Groenen.

Dat zou betekenen dat Merz waarschijnlijk is veroordeeld tot een getalsmatig vrij instabiele samenwerking met de SPD; geen ideale uitgangspositie gelet op de uitdagingen waar Duitsland en Europa voor geplaatst zijn (zwakke Duitse economie, energietransitie, oorlog in Oekraïne, importtarieven en opmars China, om maar wat te noemen).

Aziatische beurzen blijven dicht bij huis

De Aziatische beurzen waren de dag slecht begonnen, in navolging van Wall Street. Maar richting het slot wisten de meeste indices aardig te herstellen, op de Indiase Nifty 50 na. Hier ziet u de standen van de belangrijkste indices in Azië, geklokt om 8:10 uur:

• Nikkei 225: +0,3%
• TOPIX (Japan): vlak
• Shanghai Shenzhen CSI 300: +0,2%
• Shanghai Composite index: -0,2%
• Hang Seng (Hongkong): vlak
• Kospi (Zuid-Korea): -0,3%
• Nifty 50: -1%

... maar techaandelen onderuit

Techaandelen in Azië zijn over een breed front onderuit gegaan. Beleggers in Chinese techaandelen namen wat winst van tafel na de rally van de afgelopen weken, ook bij Alibaba, dat vorige week werd beloond voor sterke kwartaalcijfers.

• Alibaba: -1,2%
• Prosus-deelneming Tencent: -2,7%
• Baidu: -0,1%
• Foxconn: +0,6%
• SK Hynix: -2,2%
• Advantest: +0,5%
• Tokyo Electron: +1%
• TSMC: -1,8%
• Softbank: -0,7%

Wall Street: slechtste beursdag van 2025

De belangrijkste indices op Wall Street zijn vrijdag fors lager gesloten, nu zorgen over een afzwakkende economie de kop opsteken. Eerst de slotstanden:

• S&P500: 6.013,13 punten (-1,7%. Weekverlies: 1,9%)
• Dow Jones-index: 43.428,02 punten (-1,7%. Weekverlies: 2,8%)
• Nasdaq Composite: 19.524,01 punten (-2,2%. Weekverlies: 2,2%)
• Russell 2000: 2.195,35 punten (-2,9%. Weekverlies: 4%)
• SOX-index: 5.136,59 punten (-3,3%. Weekverlies: 0,2%)

Beleggers kregen vrijdag drie teleurstellingen op rij te verwerken. Allereerst een forser dan verwachte daling van het 'kleine' consumentenvertrouwen, gemeten door de Universiteit van Michigan. De vertrouwensindex bleek in februari te zijn gedaald van 71,7 naar 64,7 punten. Consumenten maken zich vooral zorgen over de inflatie, die nu al hoog is, maar nog verder kan opvlammen door een reeks importheffingen. Als consumenten de hand op de knip hebben, raakt dat de Amerikaanse economie midscheeps, aangezien de consumentenbestedingen ruim 67% van het Amerikaanse BBP uitmaken.

Ook een daling van de samengestelde inkoopmanagersindex van S&P deed het sentiment geen goed. De index voor de industrie wees op een groeiversnelling, maar in de dienstensector was groei omgeslagen in krimp: die deelindex bereikte zelfs het laagste niveau in ruim twee jaar. Hier kwam nog een daling in de verkoop van bestaande woningen bovenop.

Hierdoor duikt het S-woord weer op: stagflatie (een combinatie van hoge inflatie en afzwakkende economische groei) - een scenario dat niemand wil.

Opvallende stijgers en dalers

Walmart werd donderdag al 6,5% lager gezet na cijfers en daalde vrijdag met nog eens 2,5%. Beleggers zijn teleurgesteld in de winst- en omzetprognose. De retailer wees op de onzekerheden in de economie en het consumentengedrag, hetgeen vrijdag werd bevestigd door het zwakkere consumentenvertrouwen.

De koers van UnitedHealth kelderde met 7,2% nadat The Wall Street Journal had gemeld dat het ministerie van Justitie onderzoek heeft gedaan naar declaraties van vergoedingen onder Medicare.

Een flinke koerswinst (+5,7%) was er wel voor het ook op Wall Street genoteerde Alibaba, dat kon nagenieten van beter dan verwachte kwartaalcijfers van donderdag. De koers kreeg een extra impuls door het bericht van The Wall Street Journal dat Ryan Cohen in stilte zijn belang in de Chinese techgigant heeft opgevoerd tot $1 miljard. Cohen is oprichter van Chewy en CEO van GameStop. Zijn bijnaam is 'Meme King', dus als hij zich roert, leidt dat niet zelden tot heftige koersbewegingen.

Coinbase (-8,3%) wist niet te profiteren van het nieuws dat beurswaakhond SEC het onderzoek naar de cryptobroker stopt. Beide partijen hebben het op een akkoordje gegooid, waar de commissarissen van de SEC zich overigens nog over moeten buigen. Volgens de SEC zou Coinbase zonder de juiste vergunningen opereren. 

Er kwamen ook diverse bedrijven met cijfers. Die van Rivian Automotive (-4,7%) werden niet goed ontvangen, ondanks het feit dat de fabrikant van elektrische pick-ups in het vierde kwartaal meer omzet behaalde en het verlies wist te halveren. Ook de beter dan verwachte cijfers van Booking (-0,6%) kregen een lauw onthaal.

Cijfers én aandeelhoudersbrief Berkshire Hathaway

In het weekend volgden de kwartaalcijfers van Berkshire Hathaway, die onder andere voorzagen in een forse stijging van de operationele winst en een toename van de kaspositie naar een nieuw record van $334,2 miljard. De cijfers gingen traditiegetrouw gepaard met een brief van beleggingsgoeroe Warren Buffett aan de aandeelhouders  (te vinden in in het jaarverslag, pagina 5-17). Ditmaal benadrukte Buffett dat nog altijd het grootste deel van het geld is belegd in bedrijven.

De indicatoren:  

• De futures duiden op een gemengde opening van de beursweek in Europa.
• Overwegend hogere koersen in Azië vannacht.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) is opgelopen naar 18,21 punten.
• De euro noteert 1,0513 ten opzichte van de greenback.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar bedraagt 4,44%. Dat is 5 basispunten lager dan vorige week.
• De Nederlandse rente doet 2,69%
• De goudprijs staat 0,2% in de plus op $2.940 per troy ounce.
• De olieprijzen staat circa 0,2% hoger. Een vat WTI kost nu $70,37 en een vat Brent-olie $74,38.
• De bitcoin koerst fractioneel hoger op $95.893.

Nieuws, shorts en agenda

Hieronder ziet u het belangrijkste nieuws van deze ochtend:

• 07:49 Weinig verrassingen bij PostNL
• 07:38 Meer winst voor Retail Estates
• 07:27 Aziatische beurzen noteren overwegend in het rood
• 07:25 Prosus lanceert overnamebod op Just Eat Takeaway
• 23 feb CDU wint in Duitsland maar AfD verdubbelt
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

Leest u vooral ook het overzicht dat IEX heeft gemaakt van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Dat vindt u hier.

Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo.

En in deze aandelen vindt de meeste shortselling-activiteit plaats:

Agenda deze week: Nvidia, Nvidia, Nvidia

Ook komende week buitelen bedrijven over elkaar heen om de kwartaalcijfers te presenteren, waarbij het accent opnieuw op woensdag en donderdag ligt. De grootste smaakmaker is Nvidia, maar er zijn ook diverse interessante Nederlandse cijferaars, waaronder ASMI, AMG en Fugro. Ook de Amerikaanse PCE-inflatie kan voor flink wat turbulentie op de beurzen zorgen.

Lees vooral de uitgebreide Vooruitblik op de beursweek, geschreven door IEX-analist Teun Verhagen.

• Maandag 24 februari: inflatie eurozone en Ifo-index

De cijfers van PostNL heeft u al kunnen bekijken. Later deze ochtend verschijnt de Ifo-index, een graadmeter voor het ondernemersvertrouwen in Duitsland. In januari steeg de index naar 85,1 punten: een kleine verbetering ten opzichte van december, toen met 84,7 punten het laagste niveau sinds mei 2020 (dieptepunt coronapandemie) werd bereikt.

Ook staat de definitieve inflatie in de eurozone op de rol. Na sluiting van Wall Street openen Zoom Video Communications en Hims & Hers de boeken over Q4.

• Dinsdag 25 februari: cijfers ASMI en Duits BBP

Morgen wordt het definitieve Duitse BBP over het vierde kwartaal bekendgemaakt. In de VS openen bouwketen Home Depot en bioscoopketen AMC de boeken.

Maar de meeste aandacht gaat ongetwijfeld uit naar de kwartaalcijfers van ASMI. De koers van dit chipbedrijf maakte een flinke duikeling na de lancering van DeepSeek, maar is daarna weer wat aangetrokken. Behalve de cijfers zijn vooral de orderontwikkeling en de prognose voor 2025 van belang. ASMI gaf eerder al een omzetverwachting voor 2025 af van €3,2 tot 3,6 miljard. Een afwijking daarvan kan de koers in beweging zetten.

Lees hier een recente analyse: Is ASMI koopwaardig na de schok van DeepSeek?

• Woensdag 26 februari: Nvidia, Wolters Kluwer, AMG, AB InBev en Stellantis

Woensdag is een razend drukke dag. De ogen zijn vooral gericht op Nvidia, dat pas de cijfers publiceert als Wall Street de deuren heeft gesloten. Beleggers zullen benieuwd zijn hoe we de opmars van Chinese concurrenten (DeepSeek en Alibaba) moeten duiden. DeepSeek stelde toe te kunnen met veel minder en ook minder geavanceerde chips dan Amerikaanse AI-modellen. Hoe kijkt Nvidia daar zelf tegenaan? Ook belangrijk is hoe de verkoop van de Blackwell-chip loopt. Lees hier de meest recente analyse van Nvidia.

Maar er zijn nog meer interessante cijferaars. In Nederland zijn Wolters Kluwer (voorbeurs) en AMG aan de beurt. Elders zijn dat 's morgens onder andere biergigant AB InBev, uitzendorganisatie Adecco, levensmiddelenfabrikant Danone, Deutsche Telekom, baggerbedrijf DEME, Stellantis (bekend van merken als Citroën, Fiat, Chrysler, Jeep, Alfa Romeo, Opel, Maserati en Peugeot), en betaalbedrijf Worldline. En 's avonds laat eBay en Salesforce.

AMG is voor een belangrijk deel afhankelijk van de lithiumprijzen. Die laten nog altijd niet het gewenste herstel zien:

Dat geldt ook voor de prijs van ferrovanadium, die rond het laagste niveau sinds 2017 schommelt:

Lees hier de meest recente analyse: Nagelbijten met AMG

• Donderdag 27 februari: Aalberts, Corbion en Amerikaans BBP

Donderdag volgen de cijfers van Aalberts, Corbion, Van Lanschot Kempen, CTP (voorbeurs) en HP Inc (na sluiting Wall Street). Ook staat het Europese consumentenvertrouwen op de rol. Uit de VS komen drie belangrijke macro-cijfers: een nieuwe raming van het groei van de Amerikaanse economie over het vierde kwartaal, het aantal opties op koopwoningen en orders voor duurzame goederen.

De vorige meting wees erop dat het Amerikaanse BBP in het vierde kwartaal met 2,3% op jaarbasis was gestegen: minder dan in het derde kwartaal (3,1%) en de laagste groei in drie kwartalen. De belangrijkste groeifactor werd gevormd door de consumentenbestedingen. Juist die staan nu onder druk.

De duurzame orders vielen bij de vorige meting ook tegen: ze daalden in december met 2,2% op maandbasis, terwijl economen op een stijging hadden gerekend. De grootste pijn zat bij onderdelen van transportmiddelen; met name voor vliegtuigen voor Boeing. Economen verwachten dat de orders in januari met circa 1,3% zijn aangetrokken.

• Vrijdag 28 februari: Fugro en Amerikaanse PCE-inflatie

Fugro, Kendrion, BASF en Allianz vertellen vrijdag hoe het vierde kwartaal en 2024 zijn verlopen.

IEX-analist Teun Verhagen haalde Fugro (dat dit jaar al aankijkt tegen een koersverlies van 16%) onlangs nog door de wasstraat. Het concern kampt met wat tegenwind. Europa maakt inmiddels de helft van de omzet uit en uitgerekend daar schroeven energiebedrijven hun ambities voor duurzame energie - en vooral windenergie - hard terug. Hoe kijkt Fugro naar de toekomst?

's Middags verschuift de aandacht naar de Amerikaanse PCE-inflatie: de belangrijkste inflatiemaatstaf van de Federal Reserve. De Fed heeft bij het vorige rentebesluit duidelijk aangegeven dat een nieuwe renteverlaging er pas inzit als de inflatie duurzaam op weg is naar de gewenste 2%. Daar was in december nog allerminst sprake van: toen liep de PCE-inflatie op van 2,4% naar 2,6% op jaarbasis. De kerninflatie (zonder prijzen van voedingsmiddelen en energie) kwam uit op 2,8% op jaarbasis, even hoog als in december.

Hierbij de volledige agenda van deze week:

MAANDAG 24 FEBRUARI

07:00 PostNL – Cijfers vierde kwartaal (NL)
10:00 Ifo ondernemersvertrouwen – Februari (Dld)
11:00 Inflatie – Januari def. (eur)
14:30 Chicago Fed index – Januari (VS)
22:00 Hims & Hers Health - Cijfers vierde kwartaal (VS)
22:00 Zoom Video Communications – Cijfers vierde kwartaal (VS)

DINSDAG 25 FEBRUARI

08:00 Economische groei – Vierde kwartaal def. (Dld)
13:00 The Home Depot – Cijfers vierde kwartaal (VS)
15:00 Case Shiller huizenprijzen – December (VS)
16:00 Consumentenvertrouwen CB – Maart (VS)
18:00 ASMI – Cijfers vierde kwartaal (NL)
22:00 AMC Entertainment – Cijfers vierde kwartaal (VS)

WOENSDAG 26 FEBRUARI

07:00 AB InBev – Cijfers vierde kwartaal (Bel)
07:00 Adecco – Cijfers vierde kwartaal (Zwi)
07:00 Covestro – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
07:00 Danone - Cijfers vierde kwartaal (Fra)
07:00 Deutsche Telekom – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
07:00 DEME - Cijfers vierde kwartaal (Bel)
07:00 JDE Peet’s – Cijfers vierde kwartaal (NL)
07:00 Stellantis - Cijfers vierde kwartaal (Fra/Ita)
07:00 Wolters Kluwer – Cijfers vierde kwartaal (NL)
07:00 Worldline – Cijfers vierde kwartaal (Fra)
08:00 Consumentenvertrouwen – Maart (Dld)
08:45 Consumentenvertrouwen – Februari (Fra)
13:00 Hypotheekaanvragen – Wekelijks (VS)
16:00 Nieuwe woningverkopen – Januari (VS)
16:30 Olievoorraden – Wekelijks (VS)
18:00 AMG – Cijfers vierde kwartaal (NL)
22:00 eBay – Cijfers vierde kwartaal (VS)
22:00 Salesforce - Cijfers vierde kwartaal (VS)
22:00 Nvidia – Cijfers vierde kwartaal (VS)

DONDERDAG 27 FEBRUARI

06:30 Producentenvertrouwen – Februari (NL)
07:00 Aalberts – Cijfers vierde kwartaal (NL)
07:00 Argenx - Cijfers vierde kwartaal (Bel)
07:00 AXA – Cijfers vierde kwartaal (Fra)
07:00 Beiersdorf – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
07:00 Corbion – Cijfers vierde kwartaal (NL)
07:00 Daimler Truck – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
07:00 Telefónica - Cijfers vierde kwartaal (Spa)
07:00 Van Lanschot Kempen – Cijfers vierde kwartaal (NL)
07:00 CTP – Cijfers vierde kwartaal (NL)
10:00 Geldhoeveelheid – Januari (eur)
11:00 Consumentenvertrouwen – Februari def. (eur)
14:30 Steunaanvragen – Wekelijks (VS)
14:30 Economische groei – Vierde kwartaal 2e raming (VS)
14:30 Orders voor duurzame goederen – Januari (VS)
16:00 Aanstaande woningverkopen – Januari (VS)
22:00 HP Inc – Cijfers eerste kwartaal (VS)

VRIJDAG 28 FEBRUARI

06:30 Producentenprijzen – Januari (NL)
07:00 Allianz – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
07:00 BASF – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
07:00 Fugro – Cijfers vierde kwartaal (NL)
07:30 Kendrion – Cijfers vierde kwartaal (NL)
08:00 Detailhandelsverkopen – Januari (Dld)
08:45 Inflatie – Februari vlpg. (Fra)
08:45 Economische groei – Vierde kwartaal def. (Fra)
09:55 Werkloosheid – Februari (Dld)
14:00 Inflatie – Februari vlpg. (Dld)
14:30 Persoonlijke bestedingen en PCE-inflatie – Januari (VS)
15:45 Inkoopmanagersindex Chicago – Februari (VS)

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!