Lichtrode opening van drukke cijferweek, maar volop overname- en AI-fantasie

AEX-openingsindicatie: -0,1%  | S&P500: vlak | Nikkei 225: +0,1%

De highlights van maandagochtend 17 februari:

• De futures kleuren lichtrood
• De agenda is vrijwel leeg en Wall Street is vandaag gesloten
• Koerssprong voor Prosus-deelneming Tencent na bericht over testen DeepSeek
• TSMC en Broadcom azen naar verluidt op onderdelen van Intel
• Olie- en goudprijzen zitten in de lift
• Zwaartepunt van deze drukke cijferweek ligt op woensdag en donderdag

De AEX-index gaat naar verwachting een iets lagere opening tegemoet, maar erg overtuigend is het niet. De agenda is vrijwel leeg en spieken hoe Wall Street het doet is er niet bij: de Amerikaanse beurzen zijn vandaag gesloten. De focus van beleggers komt deze week vooral te liggen bij kwartaalcijfers. De macro-economische agenda is niet zo enerverend.

Ook gaan deze week waarschijnlijk vredesonderhandelingen van start tussen de VS en Rusland over Oekraïne. En u kunt nog reageren op de jaarcijfers van defensiebedrijf Theon, die vrijdagavond kwamen, toen de meesten van ons al met een been in het weekend stonden.

TSMC en Broadcom azen op onderdelen van Intel

Het belangrijkste nieuws ontvouwt zich rond Intel. Het Amerikaanse chipbedrijf heeft het moeilijk: Intel profiteert nauwelijks van de groeiende vraag naar AI-chips, kampt met forse concurrentie en kan de productiecapaciteit van TSMC niet bijbenen. Ook is het concern op zoek naar een nieuwe CEO, nadat Pat Gelsinger in december abrupt aan de kant werd gezet. Sindsdien nemen de geruchten over een overname toe.

Afgelopen weekend meldde The Wall Street Journal dat Intels rivalen TSMC en Broadcom elk azen op een onderdeel van het bedrijf, hetgeen de voormalige Amerikaanse chip-icoon in tweeën zou splitsen. TSMC zou een controlerend belang willen nemen in de Amerikaanse fabrieken van Intel, inspelend op de wens van de Amerikaanse president Trump om de Amerikaanse chipproductie te stimuleren. En Broadcom zou interesse hebben in de chipdesignafdeling en de marketingorganisatie.

... maar doorgang allerminst zeker

Het is allemaal nog heel pril, voegt WSJ als disclaimer toe: er ligt nog geen officieel verzoek bij Intel en Broadcom en TSMC handelen ook niet samen, maar los van elkaar. Het is ook de vraag of het doorgaat. Volgens persbureau Reuters heeft een functionaris van het Witte Huis aangegeven dat het 'onwaarschijnlijk' is dat er steun komt voor een buitenlands bedrijf dat aan de knoppen zit in een Amerikaanse chipfabriek van Intel.

Groene koersen in Azië

De koersenborden in Azië kleurden vannacht overwegend groen. In Japan bleek de economie harder te zijn gegroeid dan verwacht. Het BBP was in het vierde kwartaal met 0,7% op kwartaalbasis gestegen en met 2,8% op jaarbasis. Economen hadden gerekend op respectievelijk 0,3% en 1%. Dat lijkt gunstig, maar geeft de centrale bank van Japan mogelijk ook meer ruimte om de nog altijd zeer lage rente verder te verhogen.

Hier ziet u de standen van de belangrijkste indices in Azië, geklokt om 8:10 uur:

• Nikkei 225: +0,1%
• TOPIX (Japan): +0,3%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: +0,2%
• Shanghai Composite index: +0,3%
• Hang Seng (Hongkong): +0,4%
• Kospi (Zuid-Korea): +0,8%
• Nifty 50: -0,5%

Flinke koerssprong Tencent

Een mooie opsteker voor aandeelhouders van Prosus. De koers van deelneming Tencent schoot vannacht met bijna 5% omhoog nadat de internetgigant had gemeld dat het is begonnen met het testen van AI-chatbot DeepSeek in de zoekfunctie van Weixin, de grootste berichten-app van China. TSMC staat 2,4% hoger na geruchten dat de chipfabrikant overweegt om een controlerend belang te nemen in de Amerikaanse fabrieken van Intel.

• Alibaba: -0,2%
• Prosus-deelneming Tencent: +4,7%
• Baidu: -7%
• Foxconn: +2,5%
• SK Hynix: +0,9%
• Advantest: +1,3%
• Tokyo Electron: -0,1%
• TSMC: +2,4%
• Softbank: +1,8%

Wall Street sluit verdeeld

Wall Street is vrijdag verdeeld gesloten, waarbij techaandelen er per saldo een dag- en weekwinst uit wisten te slepen:

• S&P500: 6.114,63 punten (vlak. Weekwinst: 1,1%)
• Dow Jones-index: 44.546,08 punten (-0,4%. Weekwinst: 0,3%)
• Nasdaq Composite: 20.026,77 punten (+0,4%. Weekwinst: 1,8%)
• Russell 2000: 2.279,98 punten (-0,1%. Weekverlies: 0,4%)
• SOX-index: 5.160,94 punten (+0,1%. Weekwinst: 2%)

Amerikaanse consumenten hielden de hand meer op de knip dan verwacht. De detailhandelsverkopen waren in januari met 0,9% gedaald, terwijl economen op een afname van 0,2% hadden gerekend. Op jaarbasis stegen ze nog wel met 4,2%. In dit geval is slecht nieuws ook een beetje goed nieuws: het maakt het wat waarschijnlijker dat de Fed dit jaar nog wel een paar renteverlagingen doorvoert.

Defensie-aandelen onder druk

Defensie-aandelen stonden onder druk nadat president Donald Trump zich had laten ontvallen dat de militaire uitgaven op een zeker moment gehalveerd zouden kunnen worden, en dat hij dit zou willen bespreken met zijn Russische en Chinese collega's Vladimir Poetin en Xi Jingpin. De koers van Lockheed Martin daalde met 2,6%, Norhtrop Grumman verloor 3,6% en General Dynamics 1,7%.

Trump geeft wisselende signalen over defensie. Aan de ene kant heeft hij Elon Musk de opdracht gegeven om met 'zijn' Department of Government Efficiency op zoek te gaan naar besparingsmogelijkheden bij de hele overheid, en dringt hij ook aan op een snel einde van de oorlog in Oekraïne, waar veel Amerikaanse wapens voor worden ingezet. Aan de andere kant opperde hij onlangs het plan voor de bouw van een Iron Dome: een Amerikaans raketafweersysteem naar voorbeeld van de Israëlische versie.

Forse koerswinst Roku en Airbnb, verliezen Coinbase en Applied Materials

Verder kwamen nog diverse bedrijven met cijfers, die wisselend werden ontvangen:

• De koers van Airbnb schoot met 14,5% omhoog nadat het concern resultaten had gepubliceerd die de marktverwachtingen overtroffen. Vooral in Azië en Zuid-Amerika deed het bedrijf goede zaken. Airbnb wil verder $200 tot $250 miljoen investeren in nieuwe diensten, die in mei worden gelanceerd.
• Moderna maakte een wilde achtbaanrit. Aanvankelijk maakte de koers een snoekduik nadat de cijfers bekend werden gemaakt, maar uiteindelijk ging het aandeel 3,4% hoger de dag uit. De farmaceut zag de omzet fors dalen, maar deze was wel beter dan analisten hadden verwacht. Het verlies werd teruggedrongen.
• Applied Materials, fabrikant van halfgeleiderapparatuur, moest 8,2% prijsgeven. De aangepaste winst en omzet waren beter dan verwacht, maar de outlook stelde teleur.
• Cybersecuritybedrijf Palo Alto wist de verwachtingen van analisten nipt te overtreffen, maar werd toch 0,9% lager gezet.
• Cryptoplatform Coinbase verpletterde de marktverwachtingen. Het bedrijf profiteerde van de belofte van Trump om van de VS de cryptohoofdstad van de wereld te maken. "We gaan een gouden eeuw voor crypto's tegemoet", zei CEO Brian Armstrong in de conference call. Desondanks dook de koers met 8% omlaag. Mogelijk vrezen beleggers dat het Trump-effect slechts tijdelijk was.
• Roku (+14,1%) kreeg beleggers juist op de banken. Het verlies van het streamingbedrijf bleek kleiner dan voorzien en de omzetprognose voor 2025 was beter dan analisten hadden verwacht.

Vandaag houdt Wall Street de deuren gesloten vanwege Presidents' Day.

De indicatoren:  

• De futures duiden op een gemengde opening van de beursweek in Europa.
• Overwegend hogere koersen in Azië vannacht.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) is gedaald naar 14,77 punten.
• De euro noteert 1,0495 ten opzichte van de greenback.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar bedraagt 4,497%.
• De Nederlandse rente doet 2,61%
• De goudprijs koerst 0,9% hoger op $2.900 per troy ounce.
• De olieprijzen zitten iets in de lift. Een vat WTI kost nu $70,79 en een vat Brent-olie $74,89.
• De bitcoin is met het verkeerde been uit bed gestapt en noteert 0,8% lager op $96.353.

Nieuws, shorts en agenda

Hieronder ziet u het belangrijkste nieuws van deze ochtend, waaronder een nieuwe opdracht voor Heijmans en een koersdoelverlaging voor Alfen:

• 07:30 Berenberg verlaagt koersdoel Alfen
• 07:21 Heijmans bouwt nieuw datacenter
• 07:15 CTP investeert 75 miljoen in Brno
• 07:07 Verdeeld beeld op Aziatische beurzen
• 16 feb 'VS en Rusland starten vredesonderhandelingen over Oekraïne'
• 16 feb 'Tencent test met DeepSeek'
• 16 feb Hageman kleiner in Ebusco
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

Leest u vooral ook het overzicht dat IEX heeft gemaakt van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Dat vindt u hier.

Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo.

En in deze aandelen vindt de meeste shortselling-activiteit plaats:

Agenda deze week: cijfers Besi, verzekeraars, Philips, Alibaba, Baidu en Walmart

De financiële markten schakelen deze week over naar een iets lagere versnelling. De macro-economische agenda is vrij mager. Kwartaal- en jaarcijfers zijn er wel in overvloed, en daar zitten diverse interessante namen tussen. Het zwaartepunt van de week ligt op woensdag en donderdag. Het is een beetje hollen of stilstaan.

• Maandag 17 februari: Wall Street gesloten

De week gaat rustig van start. Wall Street is gesloten vanwege Presidents' Day. Er komen geen kwartaalcijfers. Het enige macrocijfer is de Europese handelsbalans.

• Dinsdag 18 februari: cijfers Baidu en Duitse ZEW-index

Morgen verschijnen kwartaal- en jaarcijfers van Baidu. Dit was was in 2023 het eerste grote Chinese techbedrijf met een antwoord op ChatGPT: Ernie. Het AI-programma werd echter overschaduwd door de chatbots van andere marktpartijen. Maar in de tweede helft van dit jaar komt er naar verwachting een nieuwe versie: Ernie 5.0. Verder kondigde Baidu afgelopen week aan dat Ernie komend voorjaar gratis beschikbaar wordt voor iedereen.

Maar dat is allemaal toekomstmuziek. De verwachtingen van analisten voor Q4 zijn niet hooggespannen. Baidu kampt met de nodige tegenwind: forse investeringen in AI die de marges onder druk zetten, een Chinese economie die nog niet uit het slop is en een zwak online marketingsegment. Houd daarom rekening met een omzet- en winstdaling.

In Duitsland wordt de ZEW-index bekendgemaakt, een belangrijke graadmeter voor het economisch sentiment bij onze oosterburen. In januari daalde de index veel forser dan verwacht. Zal het februari-cijfer het sombere macro-economische plaatje van het voormalige Wirtschaftswunder bevestigen?

• Woensdag 19 februari: Philips, ASR, Vopak en Fed-notulen

Woensdag trekt de cijferstorm behoorlijk aan. Voorbeurs opent Philips de boeken. De vorige kwartaalcijfers vielen tegen, vooral in China. Het concern zag zich toen genoodzaakt de prognose voor 2024 neerwaarts bij te stellen. Philips verwacht nu een vrije kasstroom van €0,9 miljard en een vergelijkbare-omzetgroei van 0,5% tot 1,5%.

Wees er verder op voorbereid dat de affaire met slaapapneuapparaten nog niet helemaal voorbij is. Philips trof hiervoor vorig jaar een schikking van $1,1 miljard. Maar onlangs meldde advocatenkantoor DRRT dat een groep van meer dan honderd institutionele beleggers een schadevergoeding eist van ruim €800 miljoen, omdat Philips jarenlang de gezondheidsrisico's van de apparaten zou hebben verzwegen. Philips wijst overigens alle beschuldigingen van de hand.

Ook ASR komt met cijfers, als eerste verzekeraar van de drie. Dit aandeel lijkt favoriet bij analisten: ASR krijgt volgens persbureau Bloomberg maar liefst 17 koopadviezen en geen enkel hold- of sell-advies. NN Group krijgt 12 koopadviezen, 6 hold-aanbevelingen en 2 sell-adviezen. En Aegon 11 koopadviezen, 7 hold-adviezen en één sell-advies.

's Avonds worden de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Federal Reserve vrijgegeven. Enkele weken geleden besloot de Fed na drie renteverlagingen van in totaal 1 procentpunt een rentepauze in te lassen. Fed-voorzitter Jerome Powell zei in het begeleidende commentaar dat hij geen haast heeft de rente verder te verlagen, en dat hij eerst wil zien dat de inflatie duurzaam op weg is naar de gewenste 2%. De CPI van afgelopen week maakte duidelijk dat hiervan nog geen sprake is. De (kern)inflatie was zelfs tegen de verwachting in opgelopen.

Lees ook: Markt verwacht nieuwe rentepauze Fed en dit zijn de opvallendste uitspraken van Powell

• Donderdag 20 februari: Besi, Aegon, NN, SBM Offshore, ForFarmers, Alibaba en Walmart

Donderdag wordt een razend drukke cijferdag. Zo komt BE Semiconductor Industries als laatste van de Nederlandse chipbedrijven met cijfers. Het is dit jaar het slechtst presterende aandeel van het trio, met een koersdaling van bijna 14% sinds de jaarwisseling.

De cijfers over het derde kwartaal waren nogal wisselend. De brutomarge was iets lager dan verwacht, maar de omzet en de nettowinst overtroffen de marktverwachtingen. De totale orderintake viel tegen, maar voor de zo belangrijke hybrid bonding-machines waren 'substantiële orders' binnengekomen, zonder dat Besi dat overigens specificeerde.

Besi verwacht over het vierde kwartaal een omzet die gelijk blijft of 10% lager is ten opzichte van Q3, deels door een uitgestelde order voor enkele hybrid bonding-machines. De brutomarge zal naar verwachting uitkomen op 63-65%, tegen 64,7% in Q3. Maar volgens IEX-analist Hildo Laman zijn de cijfers over Q4 voor beleggers van ondergeschikt belang, tenzij ze sterk afwijken van de verwachtingen. U moet vooral letten op de orderontvangst (met name in hybrid bonding) en de outlook voor het eerste kwartaal.

Lees ook: Outlook eerste kwartaal heel belangrijk voor het weer stijgende Besi

Ook verzekeraars Aegon en NN Group zijn aan de beurt. NN kwam een maand geleden met een zogeheten semi-annual pre-close note, vooruitlopend op de definitieve jaarrapportage. Concrete cijfers over het verloop van het tweede halfjaar ontbraken hierin. Wel meldde de verzekeraar enkele macro-economische cijfers die van invloed zijn op de resultaten, waaronder een toenemende spread (renteverschil) bij staatsobligaties. Dit kan een negatieve invloed hebben op de solvabiliteitsratio.

Aegon trok bij de vorige kwartaalcijfers de outlook licht op en kondigde aan om in de eerste helft van 2025 voor nog eens €150 miljoen eigen aandelen in te kopen.

Alibaba (dat ook een notering heeft op Wall Street) wordt beschouwd als de nieuwe AI-gigant van China. Het concern claimde onlangs een beter AI-model te hebben ontwikkeld dan DeepSeek, de start-up die in januari de AI-markt opschudde. Ook bleek afgelopen week dat de iPhones van Apple in China worden uitgerust met AI-technologie van Alibaba. Daar zal ongetwijfeld ook over worden gesproken in de conference call.

• Vrijdag 21 februari: Heijmans, Brunel, woningmarktcijfers en inkoopdata

Vrijdag staat de huizenmarkt centraal. Het CBS en het Kadaster melden hoe de prijzen van bestaande koopwoningen zich in januari hebben ontwikkeld. In december lagen de verkoopprijzen 10,9% hoger dan een jaar eerder. Maar op maandbasis waren ze met 0,7% gedaald, wat wijst op een lichte afkoeling.

Ook komt Heijmans met cijfers. Dit aandeel is erg geliefd onder beleggers: in de afgelopen 12 maanden is de koers met 136% omhoog geschoten. Ytd staat er een plus van 3,2% op het bord.

Lees hier de laatste analyse: Heijmans is dit jaar al de absolute koploper op het Damrak, maar wordt het nóg mooier?

Een andere cijferaar is Brunel, dat de koers afgelopen jaar met 10% zag dalen. Hiervoor zijn verschillende redenen te geven, zoals vertraging van enkele grote projecten en een Duitse economie die er als een dood vogeltje bij blijft liggen.

Maar volgens analist Martin Crum lijken beleggers te zijn doorgeslagen. 2025 belooft volgens hem een beter jaar te worden dankzij enkele grote projecten en het geïmplementeerde kostenbesparingsprogramma dat €20 miljoen zal opleveren. Bovendien kan de lage waardering volgens Crum niet alleen nieuwe grootaandeelhouders naar het fonds lokken, maar ook tot hernieuwde overname-interesse leiden.

Hierbij de volledige agenda van deze week:

MAANDAG 17 FEBRUARI

    00:50 Economische groei Q4 vlpg (Jap)
    11:00 Handelsbalans december (eurozone)
    15:30 Wall Street gesloten vanwege Presidents' Day

DINSDAG 18 FEBRUARI

    06:30 Reserve Bank of Australia rentebesluit
    07:00 Greenyard Q3-cijfers
    08:00 Werkloosheid december (VK)
    08:45 Inflatie januari def. (Fra)
    11:00 ZEW economisch sentiment februari (Dld)
    13:00 Baidu Q4-cijfers (Chi)
    14:30 Empire State index februari (VS)
    16:00 Vertrouwen huizenbouwers februari (VS)

WOENSDAG 19 FEBRUARI

    00:50 Handelsbalans januari (Jap)
    07:00 Ontex Q4-cijfers
    07:00 ASR Q4-cijfers
    07:00 Philips Q4-cijfers
    07:00 Vopak Q4-cijfers
    08:00 Consumenten- en producentenprijzen januari (VK)
    08:00 HSBC Q4-cijfers (VK)
    13:00 Hypotheekaanvragen wekelijks (VS)
    14:30 Woningbouw en bouwvergunningen januari (VS)
    18:00 Aedifica Q4-cijfers
    18:00 Ascencio Q4-cijfers
    20:00 Federal Reserve notulen (VS)

DONDERDAG 20 FEBRUARI

    06:30 Consumentenvertrouwen februari (NL)
    06:30 Werkloosheid januari (NL)
    07:00 Aegon cijfers tweede jaarhelft
    07:00 Besi Q4-cijfers
    07:00 Fagron Q4-cijfers
    07:00 ForFarmers Q4-cijfers
    07:00 NN cijfers tweede jaarhelft
    07:00 SBM Offshore Q4-cijfers
    07:00 Azelis Q4-cijfers
    07:00 Fagron Q4-cijfers
    07:00 Kinepolis Q4-cijfers
    07:00 VGP Q4-cijfers
    07:00 Airbus Q4-cijfers (Fra)
    07:00 Mercedes-Benz Q4-cijfers (Dld)
    08:00 Producentenprijzen januari (Dld)
    12:00 Alibaba Q3-cijfers (Chi)
    13:00 Hasbro Q4-cijfers (VS)
    13:00 Walmart Q4-cijfers (VS)
    14:30 Steunaanvragen wekelijks (VS)
    14:30 Philadelphia Fed index februari (VS)
    16:00 Leidende indicatoren januari (VS)
    16:00 Consumentenvertrouwen februari vlpg (eur)
    17:00 Olievoorraden wekelijks (VS)
    18:00 Qrf Q4-cijfers
    22:00 Rivian Q4-cijfers (VS)

VRIJDAG 21 FEBRUARI

    00:00 Duitse verkiezingen (op 23 februari)
    00:30 Inflatie januari (Jap)
    00:30 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (Jap)
    06:30 Investeringen december (NL)
    06:30 Prijzen bestaande koopwoningen januari (NL)
    07:00 Heijmans Q4-cijfers
    07:30 Cofinimmo Q4-cijfers
    07:30 Brunel Q4-cijfers
    08:00 Detailhandelsverkopen januari (VK)
    09:15 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (Fra)
    09:30 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (Dld)
    10:00 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (eur)
    10:30 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (VK)
    15:45 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (S&P) (VS)
    16:00 Bestaande woningverkopen januari (VS)
    16:00 Consumentenvertrouwen Michigan februari def. (VS)

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!