Uit onderzoek van Accenture blijkt dat de meeste bedrijven, genoteerd aan de AEX, het slechter doen dan de buitenlandse concurrenten. Deze bedrijven hebben relatief meer last van de crisis, omdat zij minder actief zijn in de opkomende markten.
Accenture heeft de AEX-bedrijven vergeleken met 330
concurrenten over de hele wereld. In een periode van 7 jaar zijn de
buitenlandse bedrijven gemiddeld 25% harder gegroeid. Uit het onderzoek blijkt
wel dat de AEX-bedrijven de aanpassing naar de mondiale markt voor een deel
gemist hebben. Vanzelfsprekend zitten er tussen de Nederlandse bedrijven ook
uitzonderingen. ASML is een duidelijke marktleider met een groei van circa 15%
per jaar sinds 2006.
AEX
Op zich niet een heel verrassend bericht. Want dit zien we ook direct terug in
de koersperformance van de AEX-Index. Deze index doet het al jaren duidelijk
minder dan heel veel indices wereldwijd. De mondiale markt is voor de belegger
essentieel voor de rendementen van de toekomst. Eigenlijk is eind vorige eeuw
de trend al ingezet dat de beleggingen eenvoudiger Europees kon gaan beleggen
door de invoering van de Euro. Voorts is de afgelopen 10 jaar de wereld
beleggingstechnisch veel kleiner geworden door de toetreding van de economische
grootmachten zoals China, India en Brazilië.
En toch komen wij veel beleggers tegen die die slag gemist hebben en nog steeds
vasthouden aan de Nederlandse bedrijven. Maar waarom? Vaak geven beleggers die
wij spreken aan dat die bedrijven gewoon bekend zijn qua naam, en dat voelt
prettig. Sommige beleggers geven ook aan dat ze alle vertrouwen hebben in de
AEX, immers een goed gespreide mand aandelen. Dit wordt overigens niet
aangehaald omdat er vertrouwen is in de groei van deze bedrijven, maar meer uit
angst dat bedrijven kunnen omvallen. Angst voor directe valutaresultaten speelt
ook een rol. En natuurlijk telt mee dat veel beleggers in Nederlandse aandelen op
een duidelijk verlies staan en dat verlies niet durven te nemen.
Trackers
Deze beleggers doen er goed aan om zich in te lezen in de wereld van trackers.
Trackers vormen een uitstekend beleggingsinstrument om heel eenvoudig een
wereldwijde beleggingsportefeuille op te bouwen. Binnen zo’n wereldwijde
portefeuille zou de AEX ook een rol kunnen spelen, maar duidelijk is dat dat nu
niet de beste optie is. Daar zit op dit moment immers de groei niet. Met de
huidige Europese werkloosheid, de enorme tekorten in de PIIGS-landen en de
euro-onzekerheid moeten we de groei elders zoeken.
Stockpicking wordt indexpicking met trackers
Trackers zijn verhandelbaar als aandelen. Dus dit instrument kent niet de
beperking van de
beleggingsfondsen, die maar één keer per dag verhandeld worden.
Alle smaken zijn zo’n beetje voorhanden, van zeer defensief tot zeer offensief.
Het mooie is dat een heel groot deel gewoon verhandelbaar is via de Euronext,
dus makkelijk te volgen en tegen dezelfde handelscondities als aandelen.
Beleggers kunnen zodoende beleggingsportefeuilles zorgvuldig opbouwen en onderhouden
door een verdeling te maken over verschillende beleggingscategorieën en
wereldmarkten en strategieën die passen bij de marktomstandigheid.