Vastgoed grote winnaar afgelopen halfjaar
21-02-2011 16:08,
Bron: Martijn Meijer
Als we terugblikken op het afgelopen halfjaar, is vastgoed als grote winnaar uit de bus gekomen. Grondstoffen, die van alle beleggingscategorieën de lijst heeft aangevoerd gedurende de afgelopen jaren, eindigt onderaan. De resultaten zijn omgerekend naar euro’s.
Van de vastgoedindices heeft de GPR250 Europe, een index met beursgenoteerde Europese vastgoedondernemingen, met een plus van 8,1% goed gepresteerd. Het beursgenoteerd vastgoed in het Verenigd Koninkrijk doet het met een rendement van 12,3% over het afgelopen halfjaar zelfs nog beter. Ook het dividendrendement van Europese vastgoedaandelen is fors. Zo bieden bijvoorbeeld Wereldhave en VastNed Retail uitzicht op respectievelijk 7% en 8% dividendrendement. De eurobelegger was minder goed af op de Amerikaanse vastgoedbeurs, de GPR250 US Index (3%), en op de wereldwijde GPR 250 World Index (-0,7%). Van de verschillende segmenten binnen deze beleggingscategorie doet met name commercieel vastgoed het heel goed bij beleggers, en dan vooral het betere vastgoed op de A-locaties. Sinds de crisis is de belangstelling voor dit soort vastgoed toegenomen.
Grondstoffen daarentegen, lange tijd nog de best presterende beleggingscategorie, was de grote verliezer. De Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return, een toonaangevende grondstoffenindex in de Verenigde Staten, belandde fors in de min: -10,3%. Goud sprong er op het eerste gezicht gunstig uit. In dollars gemeten liet de goudprijs een stijging zien van 5,6%. Rekenen we deze stijging echter om naar euro's, dan valt op dat het resultaat over het afgelopen halfjaar zelfs negatief is: -2,7%.
Kijken we naar de categorie aandelen, dan daalde de MSCI World, een breed samengestelde index van 1600 ondernemingen uit 24 ontwikkelde economieën, waaronder Europese landen, de Verenigde Staten, maar bijvoorbeeld ook Nieuw-Zeeland en Hongkong, met 2,7% (inclusief dividend). En de S&P500, waarin de 500 grootste Amerikaanse bedrijven zijn opgenomen, is met 2,3% gedaald (inclusief dividend). Opvallend beter presteerden de Europese aandelen die opgenomen zijn in de MSCI EMU. Deze index laat ten opzichte van een halfjaar geleden een stijging zien van 4,8% (inclusief dividend). Daarentegen boekte de AEX, inclusief dividend, een negatief resultaat van -2,1%.
In de categorie vastrentende waarden blijken vooral de meest kredietwaardige bedrijfsobligaties relatief goed te hebben gepresteerd. De iBoxx EUR Corporates A 7-10 Index, waarin bedrijfsobligaties zijn opgenomen met minimaal een A-rating en een looptijd tussen de 7 en 10 jaar, realiseerde een stijging van 2,3%. De iBoxx EUR Overall Index, een brede index met staats- en bedrijfsobligaties die een rating hebben variërend van AAA tot BBB, is over het afgelopen halfjaar met ongeveer 0,5% slechts heel licht gestegen.