Het beeld van de gemiddelde Nederlandse winkelstraat zal binnen enkele jaren behoorlijk veranderen. De reden hierachter is dat we steeds meer via het internet aanschaffen. Prijzen en omzetten staan onder druk. De eerste slachtoffers dienen zich al aan: retailer It’s, ECI en Hans Textiel zijn binnenkort niet meer in onze winkelstraat aanwezig. En zij zullen ongetwijfeld niet de laatste zijn. Welke gevolgen heeft deze trend voor beleggers in vastgoedaandelen?
Als uw beleggingsadviseur u aanraadt om in vastgoed te beleggen vanwege de hoge dividend- of couponinkomsten heeft hij of zij een punt. Vastgoed kent bij uitstek een hoge jaarlijkse inkomstenstroom. Wees voordat u op het advies ingaat wel alert op het volgende. Kwaliteit, maar ook het soort vastgoed dat het fonds in portefeuille heeft, kan het verschil op succes in de komende jaren bieden.
Gemak en prijsvoordeel
Door verminderde marges en toegenomen concurrentie is retailketen Impact Retail, bekend van onder andere elektronicawinkels It's, gedwongen haar winkels te sluiten. Boekenclub ECI haalt nog maar 20% van haar omzet uit de winkels en stopt met de fysieke verkooppunten. Ook Hans Textiel dreigt uit het winkelbeeld te verdwijnen. Op het moment van schrijven is nog onduidelijk wat er met de 160 filialen gaat gebeuren. Het is een trend die enkele jaren geleden bij u thuis begonnen is en steeds grotere vormen aanneemt. Het winkelbeeld verandert omdat we met zijn allen meer en meer via het internet bestellen. Dat biedt de consument gemak en prijsvoordeel.
Let op vastgoed
Naar aanleiding hiervan is het raadzaam eens kritisch te kijken naar uw vastgoedbeleggingen in bijvoorbeeld Corio, VastNed Retail, Unibail-Rodamco en Wereldhave. Naast de hoge leegstand in het kantorensegment kan ook in het retailsegment wel eens een leegstand kunnen ontstaan. Een trend met mogelijk verstrekkende gevolgen voor enkele van deze spelers.
Profiteren van trend met e-shoppers
Wie direct wil profiteren van meer internetaankopen kan natuurlijk ook kijken naar bedrijven als E-Bay, Staples Inc, Amazon.com of Yahoo.com. Deze megaondernemingen zijn wereldwijd actief en kennen allen louter groei. Interessante speler in dit segment is internetaanbieder Yahoo die voor 40% eigenaar is van het Chinese Alibaba Group. Alibaba is het grootste e-commerce bedrijf in China. Naast activiteiten in Hong Kong, India, Japan, Korea, Taiwan, de VS en het Verenigd Koninkrijk is het bedrijf aanwezig in de twintig grootste Chinese steden. Het investeert 4,5 miljard dollar om binnen twee jaar in 52 steden aanwezig te zijn. Dit getuigt van de enorme groei die het bedrijf doormaakt. Het bedrijf heeft een marktaandeel in China van meer dan 75%. Een markt die overigens een potentie met ongekende mogelijkheden biedt door de onstuimige toename van de welvaart in China.
Speler in logistiek vastgoed
Zo'n vaart zal het in Nederland zeker niet lopen. Toch zijn de gevolgen van ‘e-shopping' met het verdwijnen van de ketens al merkbaar. Neem de winkelverkopen van bijvoorbeeld Free Record Shop maar eens onder de loep.
Voor vastgoedbeleggers is een redelijk onbekende speler als Prologis European Properties mogelijk een alternatief om juist in spelen op ‘e-shopping'. Prologis is namelijk gespecialiseerd in logistiek vastgoed. Dit is binnen de beursgenoteerde vastgoedwereld een onderbelichte tak van sport. En dat is vreemd, want de voorraden in de winkel moeten ergens worden opgeslagen om van daaruit te worden ingepakt en opgestuurd.
Is het dan rozengeur en maneschijn in logistiek vastgoed? Nee, ook hier zijn na de stevige crisis gaten geslagen in de verhouding van vraag en aanbod naar vierkante meters. Makelaar DTZ Zadelhoff is na een tweetal dramatische jaren positief over 2011. Zij hebben het over een aantal seinen dat op groen begint te springen. Wat Prologis betreft is het niet anders. Het dividendbeleid is opgeschort en de onderneming heeft de nodige maatregelen moeten nemen om het hoofd boven water te houden. Het tij lijkt nu te keren en dat kan weleens betekenen dat cijfers verbeteren. Wellicht kan in de toekomst weer dividend gaan worden uitgekeerd.
Peter Cordes heeft geen belangen in genoemde bedrijven.