(ABM FN-Dow Jones) Het aandeel Sif heeft het na de jaarcijfers niet goed gedaan, maar er zijn kansen. Dit zei analist Paul Chabran van Van Lanschot Kempen in gesprek met ABM Financial News.
Vooral de outlook voor 2025 stelde beleggers volgens de analist teleur. "Die was lager dan verwacht, en biedt ook nog eens een ruime bandbreedte, en dat zorgt voor wat onzekerheid", aldus Chabran.
In plaats van een aangepaste EBITDA van 135 miljoen euro, mikt Sif nu op 90 tot 120 miljoen euro.
In hoeverre Sif de outlook dit jaar haalt, is volgens de analist vooral afhankelijk van de nieuwe fabriek op de Maasvlakte. Hoe sneller die op stoom komt, hoe beter het jaarresultaat zal zijn.
De outlook van een aangepaste EBITDA van minstens 160 miljoen euro in 2026, is volgens Chabran "erg realistisch", als hij naar het orderboek kijkt. Maar dan moet de nieuwe fabriek niet te veel vertraging meer oplopen.
Als de fabriek eenmaal volop draait, haalt Sif vermoedelijk de opgelopen achterstanden in. "Dus de tegenvallende omzet in 2025 verandert de beleggingscasus niet echt", meent Chabran.
De Europese markt voor offshore wind laat volgens Van Lanschot "tekenen van veerkracht" zien. Er zitten volgens de analist veel aanbestedingen aan te komen, zoals in Duitsland en het VK dit jaar en Denemarken en Nederland volgend jaar. En overheden hebben volgens Chabran inmiddels door dat ze deze 'tenders' aantrekkelijker moeten maken, anders zal er, net als bij de laatste Deense aanbesteding, geen animo zijn.
Het aandeel Sif heeft een lastige periode achter de rug, maar indien de EBITDA in 2026 verviervoudigt tot 160 miljoen euro, dan is de markt te pessimistisch, aldus Chabran. "Een boost van het aandeel mag dan worden verwacht". Van Lanschot hanteert daarom een koopadvies met een koersdoel van 19,60 euro.
Op een rood Damrak steeg het aandeel Sif donderdag 0,9 procent naar 9,10 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
Bron: ABM Financial News