(ABM FN-Dow Jones) De cijfers van Adyen over het vierde kwartaal bevatten een rare kronkel, aangezien een sterke vertraging van de volumegroei gepaard ging met een ongelooflijk sterke take rate. Dat stelde Degroof Petercam donderdag in een rapport.
Analist Michael Roeg zegt dat deze vreemde mix van trends, die per saldo neutraal zijn voor de omzet, hem voor een raadsel stellen en ook vragen oproepen voor de toekomst.
"We hebben zoiets niet eerder gezien en het bedrijf heeft ook niet voor zoiets gewaarschuwd", aldus Roeg, die hoopt op uitleg tijdens de webcast donderdag, maar daar niet al te hoge verwachtingen van heeft.
De volumegroei van 15 procent in het vierde kwartaal waar Degroof Petercam op uitkomt was een sterke vertraging na de 32 procent in het derde kwartaal en de circa 45 procent in de eerste helft van het jaar. De volumes waren in het vierde kwartaal zo'n 8 tot 10 procent lager dan verwacht, terwijl de omzet 1 tot 2 procent hoger uitviel dan voorzien, becijferde hij aan de hand van de gegeven halfjaarcijfers.
De take rate was juist “ongelooflijk hoog” met 24,2 basispunten, stelde Roeg, vergeleken met de gemiddeld 9,4 basispunten in de eerste negen maanden van 2024. Dit kan worden gelezen als een sterke verandering in de mix van de volumegroei, waarbij deze groei vooral van de kleinere klanten kwam, terwijl die bij de grotere verkopers juist erg laag was.
Degroof Petercam heeft een Houden advies op Adyen en verhoogde het koersdoel van 1.325 naar 1.400 euro. De bescheiden groei van het personeel leidt tot licht hogere winstverwachtingen voor de komende jaren.
Het aandeel steeg donderdag 14,0 procent tot 1.798,80 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
Bron: ABM Financial News