(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft het aandeel Allfunds van de kooplijst gehaald en het advies verlaagd naar Neutraal, waarbij ook het koersdoel werd verlaagd van 5,75 naar 5,25 euro. Dit bleek vrijdag uit een analistenrapport van de Zwitserse bank.
De analisten van UBS hebben de verwachtingen voor de winst per aandeel Allfunds voor de periode 2024 tot en met 2027 met 2 tot 5 procent verlaagd. De analisten benadrukten hoe gevoelig het vermogen onder beheer bij Allfunds is voor de marktomstandigheden.
De analisten voorzien meer volatiliteit, wat doorgaans leidt tot minder instroom van nieuw kapitaal. En als de rente langer neerwaarts tendeert dan verwacht, zou een cyclische opleving ook langer kunnen duren, aldus UBS.
Daarnaast beschouwen de analisten grootaandeelhouder Hellman & Friedman als een risico. Die bezit 35,4 procent van de aandelen en een eventuele verkoop van dit belang hangt boven de markt.
Ook lopen de exclusieve overeenkomsten met Santander en Intesa in november 2025 af. UBS schat dat ongeveer 20 procent van de inkomsten van Allfunds via deze partners loopt.
UBS is benieuwd wat de prijs zal zijn om deze overeenkomsten te verlengen en sluit niet uit dat er geen verlenging komt. En dat biedt kansen voor concurrenten van Allfunds.
Voor de langere termijn zien de analisten van de Zwitserse bank wel pluspunten. Omdat vermogensbeheerders een groter deel van hun beheerd vermogen willen toewijzen aan particuliere markten, zou Allfunds van deze trend moeten kunnen profiteren. Allfunds is ook van plan om in het eerste kwartaal van dit jaar een Exchange Traded Product-platform te lanceren, met bijzondere aandacht voor actieve producten
Een beleggersdag later in 2025 zou kansen kunnen bieden voor Allfunds om zijn strategische groeiplannen uiteen te zetten, maar de aanjagers van een opwaartse herwaardering lijken tot die tijd schaars, aldus UBS.
Het aandeel noteerde vrijdag 1,5 procent lager op 5,04 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
Bron: ABM Financial News