(ABM FN-Dow Jones) Jefferies heeft het koersdoel voor JDE Peet's verlaagd van 31,25 naar 26,50 euro en handhaaft het Underperform advies, na de jaarcijfers en met het oog op de oplopende reclamekosten en de sterke concurrentie van Nespresso.
De bijgestelde groeiverwachting bij JDE Peet's is lager dan het koffiebedrijf bij zijn beursgang ambieerde, en komt meer overeen bij wat Jefferies indertijd al voorspelde.
De analisten verlaagden hun verwachting voor de winst per aandeel met 6 procent tot 1,63 euro in 2021, op basis van een 2,5 procentpunt lagere verwachting voor de vergelijkbare omzetgroei van 3,4 procent. Daarbij merkte Jefferies op dat voorspellen van dit jaar lastig is, omdat veel afhangt van het tijdstip waarop de coronamaatregelen mogelijk zullen worden versoepeld.
De plannen van JDE Peet's om meer uit te geven aan reclame om weer sterker te groeien, is volgens Jefferies verstandig. Wel betekent dit dat het moeilijk zal zijn om de doelstelling voor de winstgroei te halen. De inkoopkosten van koffie stijgen met 1 procent per jaar, verwachten de analisten.
Intussen publiceert Nestlé aparte cijfers voor zijn succesvolle koffiemerk Nespresso, wat volgens de analisten wijst op toenemend zelfvertrouwen. Dat komt mede door de uitrol van het nieuwe Vertuo systeem, waarin de koffiecups van JDE Peet’s niet passen.
De doelstelling voor de schuldpositie zal dit jaar worden gebroken, denkt Jefferies, en de late uitkering van het dividend over 2020 in juli en deels in januari 2022 wijst op voorzichtigheid bij JDE Peet's over de kasstroom.
Het aandeel JDE Peet's sloot woensdag op 31,11 euro.
Bron: ABM Financial News